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大唐发电:1-9月盈利35.87亿元,同比微降2.11%

发布时间:2015-11-04    研究机构:国元(香港)

1、2015年前三季度业绩

按中国会计准则,公司2015年前三季度实现营业收入人民币(下同)470.96亿元,同比下降9.97%;归属于上市公司股东的净利润35.87亿元,同比下降2.11%;每股盈利0.2695元。截至三季度末,公司资产负债率达78.37%,较2014年底降低0.76%。

截至2015年9月30日,公司总装机容量4196.6万千瓦,较2014年底增长1.51%;前三季度公司实现发电量约1331.93亿千瓦时,同比下降5.65%;全口径利用小时3212小时,同比下降325小时;单位燃料煤耗307.58克/千瓦时,同比下降4.18克/千瓦时;实现机组等效可用系数93.64%,同比提高0.82%。

2、前三季度核电投资收益

宁德核电前三季度5.53亿元投资收益,其中第三季度为3.42亿元。

3、投产计划

2015年前三季度投产62.77万千瓦,预计至年底还有158.2万千瓦投产。

4、煤化工重组进展

目前尚未确定重组方案。

5、电价下调

目前没有官方说法,现在按正常电价核算。

6、前三季度单位燃料成本

一季度161元/mWh,二季度149元/mWh,三季度151元/mWh,三季度有所上升的主要原因是燃气发电量占比较二季度大。若不考虑燃机(气),煤机一季度147元/mWh,二季度129元/mWh,三季度120元/mWh。

7、前三季度机组利用小时变化

1-9月煤机利用小时数为3532小时,同比降低420小时,原因是市场需求不够强劲。

8、三季度营业外收入增加较多的原因

营业外收入同比增长7.4亿,主要原因为,高井燃机的电价是8毛1分1,其中6毛5是电网结算,剩下1毛6是和政府结算的,算营业外收入,政府补助6.6个亿。另外,公司出售西南证券的股份,也有1个亿左右的收入。

9、综合标煤单价

不考虑燃气的话,今年前三季度综合标煤单价416.15元/吨,去年同期506.19元/吨。

10、全年煤价降幅指引

预计2015年全年煤价降幅18%。

11、大用户直供电交易

目前大用户签约量86亿千瓦时,含水电和火电。总体电价比标杆电价低3分钱左右。水电火电不是同一个区域,水电主要是四川区域,不供电就弃水了,多的时候比标杆电价降5、6分钱;火电直供主要是东部区域。

12、2016年直供电指引

预计今年年底直供电达90亿千瓦时左右,明年可参考今年,可能会有增加但增幅不会过快。

13、多伦盈利情况

多伦前三季度亏损22.5亿元(税前),第三季度亏损7.42亿元。

14、降息对财务费用影响

预计明年财务费用将比今年降10%左右。预计今年全年财务费用80亿,明年估计降幅8个亿。

15、集团火电资产注入情况

集团河北资产总装机规模300万千瓦左右,从装机容量的结构上看还有一部分风电,是否全部注入等实施方案确定后才能明确。

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